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《证券日报》记者发现，刚刚过会的紫金农商行在其招股书中，也同样披露了上市后三年内公司股价低于每股净资产时稳定股价的预案。一旦该行股票连续20个交易日低于最近一期经审计的每股净资产，就将启动股价稳定措施。紫金农商行稳定股价的具体措施包括：向社会公众股东回购该行部分股票、该行董事及高管进行增持、实施利润分配或资本公积金转增以及削减开支限制高管薪酬等。

责任编辑：赵明来源：养基笔记每年国庆节前，军工股往往都会蠢蠢欲动，只是行情大小的问题，这种行情属于事件驱动，即某个行业遇到政策变动、重要事件发生，而产生的行情波动，一般属于短期行情，参与需要把握进出的时机才能获利丰厚。今年恰逢新中国成立70周年，将进行盛大的阅兵，因此在市场关注度较高的背景下，预计今年的军工股行情会比往年猛烈一些。

2．长线配置型资金迎来大发展美国1980年代以来股权融资大发展，机构投资者持股占比从32%升至57%。1980年以来美国股权融资占比大幅上升并至今维持高位，除了科技业大发展加大了股权融资的资金需求这一原因外，资金供给端的主要推力是1980年后以养老金为代表的长线资金入市。1970年以前，美国的养老金体系由第一支柱OASDI和第二支柱DB（退休待遇确定型）组成。由于DB型养老金计划下企业完全承担了养老金的投资风险，这种计划难以持续，因此为了降低企业负担，扩大养老金的覆盖范围，20世纪70年代末美国推出了第二支柱中的DC模式（退休金缴费确定型），即雇主和雇员共同缴费和承担市场投资风险。同时，为了促进DC模式的发展，美国在1978年推出401k税法条款，规定向个人账户注入的资金免征个人所得税。此外，为了使得不参与雇主养老金计划的人也能老有所依，美国在1974年发起了个人养老金计划（IRAs），该计划属于养老金第三支柱且享受较大的递延税收优惠政策，因此发展也非常迅速。由于DC（401K）与IRAs计划的推出，美国养老金规模快速上升，1980年代美国养老金第二三支柱规模十年复合年化增长率高达18%。随着养老金规模上升，养老金入市规模也同时放大。以IRAs计划为例，计划成立至1980年IRAs资产配置银行储蓄的比例一直在70%以上，之后储蓄的配置力度开始下降，共同基金的配置比例从1980年的3%上升到2000年的48%，证券及其他资产的比例从5%上升到35%。而根据ICI的统计，IRAs投资的共同基金中，股票型基金的比例也从1990年的42%上升到2000年的73%，即养老金有一大部分都流入了股市。大量长线资金入市带动着美股机构投资者占比上升，根据上交所2013年《大力推进机构投资者参与上市公司治理》中的测算，美国机构投资者持股占比从1980年的32%上升到2013年的62%，而根据美联储金融账户表（Financial Accounts of the United States）中的统计，18Q4美股总市值中散户、自然人及非盈利型组织等（Household Sector）持股市值占比为37.6%，政府及其他占比为5%，机构投资者为57.4%，较大的机构投资者如共同基金占比23%，外资15%，养老金及其余险资12%。

4、多元化之路：娃哈哈逐步向服装、白酒、房地产业等领域发展目前娃哈哈已经从单一的饮料产业，逐步向服装、白酒、房地产业等领域发展。娃哈哈曾推出的“启力”牛磺酸功能饮料，最终铩羽而归。除了启力，还有面向中产的猫缘咖啡、清透椰子水、曾经辉煌的绿茶也被康师傅、统一、农夫山泉的茶饮料挤下货架。

作为一支进攻型兵种，海军陆战队不仅担负着两栖登陆、岛礁攻防这样的传统作战任务，还要担负着反海盗、反恐、随船随舰安保等非传统领域的作战任务；强化两栖作战能力，也是中国的实际国防需求。而以“五指山舰”为代表的国产新型船坞登陆舰，也是本次阅舰式中除辽宁舰以外，吨位最大的舰艇之一。它们的出现，使中国海军两栖登陆舰艇整体实力有了质的提升。随着越来越多的该类型战舰入列，中国海军必将拥有一支世界任何国家都不可小觑的两栖登陆力量。

3．投资者结构变化会改变市场生态不同属性资金投资偏好不同。我国机构投资者相对美股占比较低，而且各个机构有不同的投资期限与投资目标，如公募基金考核收益率排名，考核期1年；保险资金考核绝对收益，兼顾相对排名，股票投资年化收益率目标要求8%左右，考核期也是1年；而外资机构通常考核是否跑赢基准指数，如沪深300或MSCI China指数，考核期略长，一般为3年。不同的考核期限与目标导致不同的机构投资者投资偏好有所不同，这从几个方面可以体现：第一，从换手率看，2013年上交所数据显示，沪市中散户持股天数与换手率分别为39天与450%，公募基金为95天/128%，QFII为92天/101%，保险为97天/39%，公募基金的换手率明显高于险资和QFII；第二，从持股风格看，QFII与险资的投资风格较为稳定，历年QFII重仓股中沪深300成分股的市值占比均在70%以上，保险重仓股中沪深300成分股的市值占比长年稳定在80%以上，且波动很小。相比之下，公募风格切换相对频繁，公募基金重仓股中沪深300成分股的市值占比在15-16年时最低只有31%，而18Q4该比例已经上升到64%；第三，从持股特征看，外资和险资相比公募更加偏好高ROE低估值的个股，QFII18Q3持股中PE小于35倍的个股市值占比为81%，陆股通19Q1该数值为80%，险资18Q3为96%，公募该比例只有72%，QFII18Q3持股中ROE在10-30%的个股市值占比为82%，陆股通19Q1该数值为77%，险资18Q3为88%，相比之下公募较低，该比例只有74%。